Биткойн уже близок к вершине? Что говорит модель ценового мультипликатора Glassnode

Модель Glassnode для отслеживания эффекта «мультипликатора цены» для Биткойна может дать некоторые подсказки о том, находится ли актив на вершине или нет.

Биткойн сейчас наблюдает мультипликативный эффект в 4-5 раз

В новом посте на X ведущий сетевой аналитик Glassnode, Checkmate, обсудил эффект «мультипликатора цены» Биткойна. Этот эффект относится к тому факту, что капитал, который поступает в криптовалюту, не всегда (фактически, в большинстве случаев) совпадает с изменением, отраженным в рыночной капитализации.

Чтобы отслеживать точное соотношение между ними, Glassnode определил «коэффициент изменения реализованного капитала к изменению стоимости». Этот индикатор измеряет, сколько капитала поступает в «реализованную капитализацию» при каждом изменении рыночной капитализации на единицу.

Реализованный предел относится к модели капитализации Биткойна, которая предполагает, что реальная стоимость каждой монеты в обращении — это не текущая спотовая цена, а цена на момент ее последней передачи в блокчейн.

Этот последний перевод можно считать предыдущим моментом, когда монета перешла к другому владельцу, поэтому реализованный предел суммирует базовую стоимость или стоимость приобретения всех монет, находящихся в обращении. Другими словами, реализованная капитализация — это модель, которая измеряет общую сумму капитала, которую инвесторы использовали для покупки биткойнов.

На приведенном выше графике показано, что соотношение реализованного капитала биткойнов к изменению стоимости (90 дней) в последнее время было ниже медианного значения за 4 года, равного 0,25. Как отмечает Checkmate, эта модель предполагает, что текущий мультипликативный эффект BTC составляет от 4 до 5 раз.

Это означает, что на каждые 0,20–0,25 доллара, входящие в реализованную капитализацию, рыночная капитализация увеличивается на 1 доллар. Из графика видно, что во время бычьих рынков мультипликатор обычно резко возрастает.

«Вершины бычьего рынка часто соответствуют притоку капитала от 0,80 до более 1,0 доллара, необходимому для достижения изменения рыночной капитализации на 1 доллар (неустойчивый мультипликатор < 1x)», — объясняет руководитель Glassnode.

С другой стороны, на медвежьих рынках «часто наблюдается повышенная волатильность: приток капитала в размере 0,2 доллара оказывает влияние на MCap (5x Multipler) на 1,0 доллара», — считает аналитик.

Предположим, что эта историческая модель вполне соответствует действительности. В этом случае текущий множитель биткойнов все еще находится на относительно низких значениях, что означает, что криптовалюте еще есть много места, прежде чем будет достигнута потенциальная вершина.

Еще одна любопытная закономерность в соотношении также видна на том же графике. Похоже, что с течением времени медиана за 4 года снижается. Это будет означать, что рыночная капитализация BTC в среднем со временем становится легче меняться.

Цена БТД

На днях Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) наконец одобрила спотовые ETF на биткойн, и похоже, что рынок отреагировал покупками на эту новость, поскольку цена сейчас превысила уровень в 48 000 долларов.

График TradingView

Похоже, цена монеты за последние сутки резко выросла | Источник: BTCUSD на TradingView.

Рекомендованное изображение Дмитрия Демидко на Unsplash.com, графики с TradingView.com, Glassnode.com
Отказ от ответственности: статья предоставлена ​​исключительно в образовательных целях. Он не отражает мнение NewsBTC о том, стоит ли покупать, продавать или удерживать какие-либо инвестиции, и, естественно, инвестирование сопряжено с риском. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, рекомендуется провести собственное исследование. Используйте информацию, представленную на этом сайте, исключительно на свой страх и риск.

Исходная ссылка