Объяснение биткойн-ETF: что это такое и как они работают?

Биткойн-ETF были темой дискуссий на крипторынках с тех пор, как близнецы Уинклвосс впервые попытались их зарегистрировать еще в 2014 году. Сегодня ETF на фьючерсы на биткойны торгуются на биржах США, и мы с нетерпением ждем, когда спотовые биткойн-ETF также появятся на биржах. .

В этом руководстве вы узнаете о биткойн-ETF, о том, как они работают и в какие из них вы уже можете инвестировать.

Это партнерский контент, полученный из «Освобожденная» Лоры Шин и опубликован CoinDesk.

Что такое биткойн-ETF?

Биткойн-ETF — это публично торгуемые инвестиционные фонды, которые позволяют инвесторам получить доступ к биткойнам (BTC), фактически не владея криптовалютой. В отличие от криптовалют, которые торгуются на криптобиржах, ETF торгуются на традиционных биржах ценных бумаг, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа.

Когда вы инвестируете в биткойн-ETF, вы не покупаете непосредственно сам биткойн. Вместо этого вы покупаете акции фонда, который хранит определенное количество биткойнов. Этот регулируемый инвестиционный механизм предназначен для того, чтобы традиционным инвесторам было проще получить доступ к изменениям цен на биткойны без необходимости безопасно покупать и хранить цифровую валюту, что облегчает технологические препятствия инвестирования в криптовалюту.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) еще не утвердила спотовый ETF, в котором напрямую хранятся биткойны. Тем не менее, биткойн-ETF, использующие фьючерсные контракты на биткойны в качестве базового актива, были одобрены и торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Как работают биткойн-ETF?

Биткойн-ETF функционируют аналогично традиционным биржевым фондам, с которыми вы, возможно, знакомы. Эмитент ETF, обычно компания по управлению активами, покупает базовый актив и надежно хранит его у кастодиана. Затем он выпускает акции для своего фонда, чтобы предоставить инвесторам доступ к базовому активу, хранящемуся в фонде.

В обмен на ежегодную комиссию за управление фондом финансовое учреждение управляет покупкой, хранением и хранением биткойнов от имени инвесторов ETF.

Инвестируя в биткойн-ETF, вы, по сути, покупаете акции в пуле биткойнов. Этот процесс включает в себя создание новых акций ETF для удовлетворения спроса. И наоборот, когда вы продаете свои акции, они выкупаются, что фактически регулирует общее количество акций ETF в обращении.

Акции ETF и цены на биткойны

Стоимость акций Bitcoin ETF отражает эффективность биткойна. По мере изменения цены биткойнов стоимость акций ETF соответствующим образом корректируется.

Чтобы акции ETF оставались синхронизированными с ценами на биткойны, маркет-мейкеры активно покупают и продают на фондовой бирже, поддерживая баланс между спросом и предложением. Если цена ETF начинает отклоняться от фактической цены биткойнов, маркет-мейкеры вмешиваются, чтобы восстановить равновесие.

Примеры биткойн-ETF

Пока мы все еще ждем одобрения спотовых биткойн-ETF, вы уже можете инвестировать в биткойн-ETF на основе фьючерсов. Вот три наиболее выдающихся из них.

Биткойн-стратегия ProShares ETF (BITO)

Имея активы под управлением (AUM) на сумму более 1 миллиарда долларов, BITO является крупнейшим ETF для фьючерсов на биткойны. Он был запущен в октябре 2021 года и стал первым биткойн-ETF на фондовой бирже США. Он отслеживает динамику индекса фьючерсов на биткойны S&P CME, который представляет собой взвешенный по рынку индекс фьючерсных контрактов на биткойны. BITO — это активно управляемый фонд, который предоставляет инвесторам ежедневную информацию о цене биткойнов.

ETF биткойн-стратегии VanEck (XBTF)

XBTF — второй по величине ETF на фьючерсы на биткойны с активом AUM около 45 миллионов долларов. Активно управляемый фонд был запущен в ноябре 2021 года. XBTF отслеживает динамику индекса фьючерсных контрактов на биткойны MVIS, который представляет собой основанный на правилах индекс фьючерсных контрактов на биткойны.

Биткойн-стратегия Valkyrie ETF (BTF)

BTF — третий по величине ETF для фьючерсов на биткойны. Он был запущен в 2021 году, а его активы составляют около 30 миллионов долларов США. BTF отслеживает динамику индекса фьючерсов на биткойны Valkyrie, который представляет собой пассивно управляемый фонд, стремящийся предоставить инвесторам доступ к цене биткойнов.

В чем разница между ETF на фьючерсы на биткойны и спотовым ETF на биткойны?

Основное различие между фьючерсным ETF на биткойн и спотовым ETF на биткойн заключается в базовых активах, в которые они инвестируют.

А Bitcoin Futures ETF инвестирует во фьючерсные контракты, стоимость которых определяется ожидаемой будущей ценой биткойнов. Эти контракты позволяют инвесторам спекулировать на движении цен на биткойны, не владея реальной криптовалютой.

А Spot Bitcoin ETF инвестирует непосредственно в сам биткойн. Инвесторы в спотовый биткойн-ETF владеют долей реальной криптовалюты, и стоимость ETF напрямую коррелирует с ценой биткойнов на рынке.

Почему спотовый биткойн-ETF считается такой важной сделкой?

Внедрение спотового биткойн-ETF считается значительным событием в криптовалютном пространстве по нескольким причинам:

Массовое внедрение: спотовый биткойн-ETF, вероятно, привлечет более широкий круг инвесторов, включая институциональных инвесторов, которые не решаются инвестировать напрямую в рынки криптовалют по нормативным причинам. Это может привести к более широкому использованию биткойнов в качестве инвестиционного актива.

Одобрение регулирующих органов. Запуск спотового биткойн-ETF требует одобрения регулирующих органов со стороны SEC, что обеспечит дополнительный уровень легитимности и надзора за рынками криптовалют. Это может проложить путь к большей ясности регулирования и принятию криптовалют.

Удобство и доступность: спотовый биткойн-ETF облегчит розничным инвесторам доступ к биткойнам без технических проблем, связанных с управлением кошельком и безопасностью закрытого ключа. Он предлагает более удобный и знакомый инвестиционный инструмент.

Зрелость рынка. Запуск спотового биткойн-ETF может означать, что рынок криптовалют достиг такой точки, когда он может поддерживать регулируемые и стандартизированные инвестиционные продукты. Это могло бы привлечь больше институционального капитала и повысить стабильность рынка.

Хотя фьючерсные ETF на биткойны доступны уже некоторое время, введение спотового биткойн-ETF обещает дальнейшее массовое внедрение, ясность регулирования и зрелость рынка биткойнов как класса активов.

Что такое биткойн-ETF?

Биткойн-ETF — это публично торгуемые инвестиционные фонды, которые позволяют инвесторам получить доступ к биткойнам (BTC), фактически не владея криптовалютой. В отличие от криптовалют, которые торгуются на криптобиржах, ETF торгуются на традиционных биржах ценных бумаг, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа.

Когда вы инвестируете в биткойн-ETF, вы не покупаете непосредственно сам биткойн. Вместо этого вы покупаете акции фонда, который хранит определенное количество биткойнов. Этот регулируемый инвестиционный механизм предназначен для того, чтобы традиционным инвесторам было проще получить доступ к изменениям цен на биткойны без необходимости безопасно покупать и хранить цифровую валюту, что устраняет технологические препятствия при инвестировании в криптовалюту.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) еще не утвердила спотовый ETF, в котором напрямую хранятся биткойны. Тем не менее, биткойн-ETF, использующие фьючерсные контракты на биткойны в качестве базового актива, были одобрены и торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Как работают биткойн-ETF?

Биткойн-ETF функционируют аналогично традиционным биржевым фондам, с которыми вы, возможно, знакомы. Эмитент ETF, обычно компания по управлению активами, покупает базовый актив и надежно хранит его у кастодиана. Затем он выпускает акции для своего фонда, чтобы предоставить инвесторам доступ к базовому активу, хранящемуся в фонде.

В обмен на ежегодную комиссию за управление фондом финансовое учреждение управляет покупкой, хранением и хранением биткойнов от имени инвесторов ETF.

Инвестируя в биткойн-ETF, вы, по сути, покупаете акции в пуле биткойнов. Этот процесс включает в себя создание новых акций ETF для удовлетворения спроса. И наоборот, когда вы продаете свои акции, они выкупаются, что фактически регулирует общее количество акций ETF в обращении.

Акции ETF и цены на биткойны

Стоимость акций Bitcoin ETF отражает эффективность биткойна. По мере изменения цены биткойнов стоимость акций ETF соответствующим образом корректируется.

Чтобы акции ETF оставались синхронизированными с ценами на биткойны, маркет-мейкеры активно покупают и продают на фондовой бирже, поддерживая баланс между спросом и предложением. Если цена ETF начинает отклоняться от фактической цены биткойнов, маркет-мейкеры вмешиваются, чтобы восстановить равновесие.

Примеры биткойн-ETF

Пока мы все еще ждем одобрения спотовых биткойн-ETF, вы уже можете инвестировать в биткойн-ETF на основе фьючерсов. Вот три наиболее выдающихся из них.

Биткойн-стратегия ProShares ETF (BITO)

Имея активы под управлением (AUM) на сумму более 1 миллиарда долларов, BITO является крупнейшим ETF для фьючерсов на биткойны. Он был запущен в октябре 2021 года и стал первым биткойн-ETF на фондовой бирже США. Он отслеживает динамику индекса фьючерсов на биткойны S&P CME, который представляет собой взвешенный по рынку индекс фьючерсных контрактов на биткойны. BITO — это активно управляемый фонд, который предоставляет инвесторам ежедневную информацию о цене биткойнов.

ETF биткойн-стратегии VanEck (XBTF)

XBTF — второй по величине ETF на фьючерсы на биткойны с активом AUM около 45 миллионов долларов. Активно управляемый фонд был запущен в ноябре 2021 года. XBTF отслеживает динамику индекса фьючерсных контрактов на биткойны MVIS, который представляет собой основанный на правилах индекс фьючерсных контрактов на биткойны.

Биткойн-стратегия Valkyrie ETF (BTF)

BTF — третий по величине ETF для фьючерсов на биткойны. Он был запущен в 2021 году, а его активы составляют около 30 миллионов долларов США. BTF отслеживает динамику индекса фьючерсов на биткойны Valkyrie, который представляет собой пассивно управляемый фонд, стремящийся предоставить инвесторам доступ к цене биткойнов.

В чем разница между ETF на фьючерсы на биткойны и спотовым ETF на биткойны?

Основное различие между фьючерсным ETF на биткойн и спотовым ETF на биткойн заключается в базовых активах, в которые они инвестируют.

А Bitcoin Futures ETF инвестирует во фьючерсные контракты, стоимость которых определяется ожидаемой будущей ценой биткойнов. Эти контракты позволяют инвесторам спекулировать на движении цен на биткойны, не владея реальной криптовалютой.

А Spot Bitcoin ETF инвестирует непосредственно в сам биткойн. Инвесторы в спотовый биткойн-ETF владеют долей реальной криптовалюты, и стоимость ETF напрямую коррелирует с ценой биткойнов на рынке.

Почему спотовый биткойн-ETF считается такой важной сделкой?

Внедрение спотового биткойн-ETF считается значительным событием в криптовалютном пространстве по нескольким причинам:

Широкое внедрение: спотовый биткойн-ETF, вероятно, привлечет более широкий круг инвесторов, включая институциональных инвесторов, которые не решаются инвестировать напрямую в рынки криптовалют по нормативным причинам. Это может привести к более широкому использованию биткойнов в качестве инвестиционного актива.

Одобрение регулирующих органов. Для запуска спотового биткойн-ETF требуется одобрение регулирующих органов со стороны SEC, что обеспечит дополнительный уровень легитимности и надзора за рынками криптовалют. Это может проложить путь к большей ясности регулирования и принятию криптовалют.

Удобство и доступность: спотовый биткойн-ETF облегчит розничным инвесторам доступ к биткойнам без технических проблем, связанных с управлением кошельком и безопасностью закрытого ключа. Он предлагает более удобный и привычный инвестиционный инструмент.

Зрелость рынка. Запуск спотового биткойн-ETF может означать, что рынок криптовалют достиг такой точки, когда он может поддерживать регулируемые и стандартизированные инвестиционные продукты. Это могло бы привлечь больше институционального капитала и повысить стабильность рынка.

Хотя фьючерсные ETF на биткойны доступны уже некоторое время, введение спотового биткойн-ETF обещает дальнейшее массовое внедрение, ясность регулирования и зрелость рынка биткойнов как класса активов.

Исходная ссылка