Утверждения биткойн-спотовых ETF выглядят «прикрепленными» к январю, сообщает K33 Research

Согласно последнему отчету K33 Research, одобрение спотовых биткойн-ETF, похоже, «запланировано» на январь, а обновления заявок предполагают, что заявители согласились на создание денежных средств до крайнего срока, установленного 10 января.

Вчера BlackRock подала измененную заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая новую модель погашения наличными, которую, по мнению других аналитиков, SEC, похоже, поддерживает. Однако это оставило место для «натурального» процесса при условии одобрения регулирующих органов.

BlackRock, вероятно, хочет иметь модель погашения в натуральной форме, которая предоставила бы управляющему активами большую гибкость в управлении портфелем. Тем не менее, как сообщается, SEC предпочитает модель наличных денег, которая потребует от BlackRock вывести биткойны из хранилища, сразу же продать их, а затем вернуть деньги инвестору в случае, если он захочет выкупить акции.

«Создание денежных средств — не самая эффективная структура, но обновления от подателей заявок — это еще один сигнал в пользу одобрения ETF в ближайшие три недели», — заявили старший аналитик K33 Ветле Лунде и вице-президент Андерс Хелсет.

В интервью Фрэнку Чапарро из The Block на подкасте The Scoop аналитик Bloomberg Intelligence ETF Джеймс Сейффарт повторил, что окно для потенциального одобрения спотового биткойн-ETF выглядит так, как будто оно выпадает на период с 8 по 10 января. В октябре вероятность одобрения к 10 января составляет 90%. Это когда заявка Ark 21Shares, которая была подана первой в апреле, подходит к концу.

Биткойн колеблется на фоне «очагов эйфории от альткойнов»

Пока Биткойн БТД +2,95% остается в торговом диапазоне между $40 500 и $43 500, а эфир продолжает отставать, мемкоины и альтернативные токены первого уровня демонстрируют «очаги эйфории», сказали Лунде и Хелсет.

Тройка лидеров по рыночной капитализации. Изображение: Исследование K33.

Аналитики отмечают, что спотовые объемы биткойнов остаются высокими, что указывает на то, что недавнее ралли одновременно привлекает новых покупателей и мотивирует других фиксировать прибыль, что приводит к консолидации цен. Тем не менее, по их словам, открытый интерес к биткоин-преступникам со стороны трейдеров, занимающихся криптовалютными деривативами, упал до нового годового минимума, не показывая никаких признаков розничного всплеска актива.

С другой стороны, данные институциональных трейдеров Чикагской товарной биржи позволяют предположить, что трейдеры сохраняют бычий настрой в преддверии решения по спотовому биткойн-ETF, по мнению аналитиков. Декабрьский срок погашения в настоящее время торгуется с годовой премией в размере 17% по сравнению с 12% на предыдущей неделе.

Премии CME. Изображение: Исследование K33.

Тем не менее, Лунде и Хелсет ожидают значительной ротации фьючерсных ETF CME, когда будут одобрены спотовые биткойн-ETF. По их словам, в сочетании со стратегиями фиксации прибыли это может снизить доминирование CME на рынке в будущем, при этом открытый интерес потенциально упадет на 50%.

По словам аналитиков, резко контрастируя с этим, «животное настроение», похоже, привлекает несколько альткойнов, которые стали свидетелями «безумия по использованию заемных средств» на фоне резкого роста открытого интереса и цен за последнюю неделю, говорят аналитики. В результате доля альткоинов в общем объеме OI в криптодеривативах увеличилась с 11% до 19%.

Процент альткойнов от общего OI по сравнению с доминированием альткойнов (исключая ETH). Изображение: Исследование K33.

Большая часть этого роста была сконцентрирована на токенах, цены на которые выросли больше всего за последний месяц, таких как токен BRC-20 ORDI, мемкоин BONK на основе Соланы и новый TIA уровня 1 Celestia. Отношение открытого интереса к рыночной капитализации ORDI выросло до 24%, что более чем в 10 раз превышает соотношение биткойнов, при этом ставки финансирования указывают на то, что как длинные, так и короткие позиции стремятся торговать волатильностью.

Лунде и Хелсет утверждали, что изолированное кредитное плечо в других криптоактивах также может быть положительным для биткойнов, оставляя его в более здоровом состоянии кредитного плеча — менее подверженным каскадам ликвидации, поскольку альткойны служат «клапаном давления для искателей острых ощущений».

Открытый интерес относительно оборотного предложения. Изображение: Исследование K33.

Исходная ссылка