Золотые инвесторы обращаются к биткойнам? Анализ тенденций рынка ETF

Недавние события на финансовых рынках вызвали споры о том, переводят ли инвесторы свои активы из золотобиржевых фондов (ETF) в биткойн-ETF.

Несмотря на быстрый рост биткойн-ETF в США, исследования инвестиционных банков показывают, что появление этих фондов цифровых активов не оказало существенного влияния на отток золотых ETF.

Как биткойн-ETF не вызывают оттока золотых ETF

К 21 марта биткойн-ETF по всему миру привлекли 11,3 миллиарда долларов, несмотря на то, что из биткойн-ETF Grayscale наблюдался значительный отток средств. В то же время стоимость золотых ETF снизилась на 7,7 миллиарда долларов, несмотря на то, что золото достигло рекордных 2200 долларов за унцию.

Это привело к предположениям о переходе к Биткойну, который часто называют «цифровым золотом».

Однако анализ JPMorgan опровергает эту точку зрения. Он показывает, что отток золота из ETF, начавшийся в апреле 2022 года, предшествует запуску биткойн-ETF в США. Этот отток был последовательным, что указывает на тенденцию, не связанную напрямую с ростом биткойн-ETF.

Подробнее: Как торговать биткойн-ETF: пошаговый подход

Потоки биткойнов и золотых ETF. Источник: Файнэншл Таймс.

Более того, данные Всемирного совета по золоту проливают свет на более широкую картину. В период с сентября 2020 года по декабрь 2023 года инвесторы вложили 229 миллиардов долларов в золотые слитки и монеты.

Центральные банки добавили к своим резервам еще 155 миллиардов долларов. По мнению Николаоса Панигирцоглу из JPMorgan, это указывает на изменение предпочтений, а не на снижение привлекательности золота.

Интересно, что аппетит к биткойнам как к альтернативному способу инвестирования растет, особенно среди молодежи. Однако Брайан Армор из Morningstar и Нейт Джерачи из The ETF Store отмечают, что рыночная связь между золотом и биткойн-ETF на данный момент остается минимальной.

«Я уверен, что есть небольшой контингент инвесторов, которые переходят с золота на биткойн, но на самом деле я не думаю, что отток из золота коррелирует с введением биткойн-ETF, потому что любое взаимодействие между ними на данный момент ограничено. и портфолио показывают это», — сказал Армор.

Однако на этой неделе даже биткойн-ETF испытывают чистый отток средств. Farside Investors отметила общий отток биткойн-ETF за последние четыре дня в размере $836 млн, что отражает волатильность рынка.

Дата ИБИТ ФБТК БИТБ АРКБ БТКО ЭЗБК БРРР ХОДЛ КСТАТИ ГБТЦ Общий
18 марта 2024 г. 451,5 5,9 17,6 2,7 0,0 0,0 4,8 5,7 0,0 -642,5 -154,3
19 марта 2024 г. 75,2 39,6 2,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -443,5 -326,2
20 марта 2024 г. 49,3 12,9 18,6 23,3 -10,2 19,0 2,9 9.3 0,0 -386,6 -261,5
21 марта 2024 г. 233,4 2,9 12,0 2.0 4.2 3,8 4.7 1,8 0,0 -358,8 -94,0
Таблица потоков биткойн-ETF. Источник: Farside Investors.

Несмотря на эти колебания, Бернштейн и Standard Chartered обновили свои прогнозы по биткойнам. Бернштейн прогнозирует рост до $90 000 к концу года, ссылаясь на сильную динамику рынка и приток ETF.

Подробнее: Прогноз цен на биткойны на 2024/2025/2030 гг.

Standard Chartered настроен еще более оптимистично, ожидая, что биткойн достигнет 150 000 долларов к концу года и, возможно, 250 000 долларов в следующем году. Эти прогнозы основаны на аналогии с золотыми ETF, предполагая будущее, в котором Биткойн может отражать инвестиционную траекторию золота.

Исходная ссылка