Возрождение институционального интереса к Биткойну в этом месяце заставило инвесторов и аналитиков задуматься о том, насколько высоко может вырасти его цена в течение следующих двух лет, особенно с учетом того, что «уполовинивание» не за горами.
Вот что аналитики говорят о ценовых циклах Биткойна и о том, какие деньги потребуются, чтобы отправить его на Луну.
Институциональное участие
В течение июня ряд крупных управляющих активами, в том числе BlackRock и Fidelity, подали заявки на запуск биткойн-ETF в США.
Крупные банки и инвестиционные менеджеры, в том числе BNY Melon, Invesco, Morgan Stanley и другие, уже занимались запуском продуктов, связанных с биткойнами, таких как внебиржевые торговые или депозитарные услуги.
По словам Мелтема Демирорса, главного директора по стратегии CoinShares, если взглянуть на некоторые из крупнейших финансовых компаний, уже работающих в этой сфере, их общие активы под управлением составляют не менее 27 триллионов долларов.
1/ На прошлой неделе @BlackRock подал заявку на биткойн-ETF, что стало большой новостью!
но это не единственная история. многие из крупнейших финансовых учреждений США активно работают над предоставлением доступа к биткойнам и многому другому.
беглый взгляд — здесь 27 триллионов долларов клиентских активов! pic.twitter.com/azmHZmUL2a
— Мельтем Демирорс (@Melt_Dem) 26 июня 2023 г.
Теоретически цена Биткойна может увеличиться в несколько раз, если эти фирмы выйдут на рынок с небольшой долей своего богатства, особенно с учетом текущего уровня ликвидности рынка.
В электронном письме к CryptoPotatoДжеймс Чек, ведущий сетевой аналитик Glassnode, объяснил, что примерно 450 000 BTC (~ 13,5 млрд долларов) «очень активны на спотовых рынках и преимущественно участвуют в определении цен».
«Чрезвычайно сложно измерить доллар в == движении рынка, но это, по крайней мере, позволяет нам указать диапазон / ограничить проблему», — сказал он.
В 2021 году Кэти Вуд из ARK Invest, чья фирма также пытается запустить биткойн-ETF, предсказала, что биткойн может достичь 500 000 долларов, если институциональные инвесторы вложат в этот актив 5% своих портфелей.
Ходлер поведение
Поскольку цена биткойна растет, возможно, что предыдущие инвесторы решат зафиксировать прибыль, продав свои активы, тем самым поглощая бычье влияние любой ликвидности, поступающей на рынок.
Тем не менее, многие фирмы, занимающиеся изучением рынка, в том числе Santiment и Glassnode, в последние месяцы отмечают «продолжающуюся передачу богатства от инвесторов с высокими временными предпочтениями в пользу ходлеров». Между тем, биткойн на биржах также ниже, чем когда-либо.
Данные CryptoQuant за этот месяц, по-видимому, подтверждают это, показывая, что долгосрочные держатели в значительной степени снизили свою активность в продажах за последние шесть месяцев. «Это изменение в поведении LTH может сигнализировать о начале нового бычьего цикла», — написал в своем посте аналитик Аксель Адлер-младший.
В прошлом инвесторы отмечали, что биткойнеры в целом имеют поразительную убежденность держать свои активы под рукой — независимо от цены. Пол Тюдор Джонс, например, добавил, что 86% держателей биткойнов не продали свои активы, когда их цена упала с 17 000 до 3 000 долларов в период с 2017 по 2018 год. ».
Что насчет халвинга?
По иронии судьбы, некоторые аналитики не думают, что халвинг — событие, когда уровень инфляции Биткойн падает на 50% каждые четыре года — может оказать сильное влияние на рынок после его появления в апреле 2024 года.
Исторический бычий рост Биткойна в 2013, 2017 и 2021 годах последовал за годом после сокращения вдвое. Хотя связь может показаться очевидной, в отчете Coinbase за этот месяц утверждается, что каждый цикл, возможно, не был так сильно связан с сокращением вдвое, как другие факторы.
«За пределами третьего халвинга доказательства того, что эти халвинговые события поддерживали ценовое движение биткойнов, не совсем очевидны», — говорится в нем. 2013 и 2020 годы сопровождались проведением центральными банками крупных раундов количественного смягчения, а в 2016 году Банк Англии возобновил свою программу покупки облигаций в ответ на Brexit.
Глава отдела маркетинга CryptoQuant поддерживает это более скептическое мнение. «Я также согласен с тем фактом, что влияние халвинга на цену Биткойна уменьшается, поскольку новый лимит предложения значительно уменьшается», — сказал он. CryptoPotato через ДМ.
Тем не менее, Чанг отметил, что другие факторы заслуживают оптимизма, такие как институциональное участие после регистрации ETF BlackRock. «Вы можете видеть, что объем владения фондом резко вырос после объявления BlackRock», — сказал он.
Растущее участие Китая в криптографии также может увеличить ликвидность и спрос. Гонконг предлагает лицензии биржам, такие фирмы предоставляют банковский доступ к отрасли, а розничным трейдерам в регионе разрешено торговать крупными криптоактивами.
