Данные внутри сети показывают, что биткойн SOPR еще не достиг высоких уровней, которые были связаны с горячими фазами бычьего рынка в прошлом.
Биткойн SOPR в последнее время видел лишь умеренно положительные значения
В сообщении CryptoQuant Quicktake аналитик объяснил, как психология рынка влияла на цену BTC в течение последних нескольких лет. Ончейн-индикатор, который, согласно количественному анализу, лучше всего отражает психологию биткойн-трейдера, — это «коэффициент израсходованной выходной прибыли» (SOPR).
SOPR в основном говорит нам о том, продают ли инвесторы BTC свои монеты (или, точнее, передают их в блокчейн) с чистой суммой прибыли или убытка.
Когда индикатор имеет значение больше 1, это означает, что средний держатель в секторе прямо сейчас продает свои монеты с некоторой прибылью. С другой стороны, значение ниже этого порога означает, что среди участников преобладают продажи с убытком.
Естественно, когда SOPR имеет значение, точно равное 1, можно предположить, что весь рынок находится в безубыточности при их продаже, поскольку количество получаемой прибыли точно компенсирует убытки.
А вот диаграмма, показывающая тенденцию изменения биткойн-SOPR за последние несколько лет:
Похоже, что значение показателя в последние недели было слегка положительным | Источник: КриптоКвант
На приведенном выше графике аналитик отметил закономерность, которой следовал Bitcoin SOPR в последние годы. Во время медвежьего рынка 2018 года SOPR BTC упал до довольно низких значений ниже 1 после краха в ноябре 2018 года. Совпадая с этими минимумами метрики, цена также нашла свое дно.
На медвежьем рынке 2022 года инвесторы BTC все еще оставались в минусе, поскольку они участвовали лишь в относительно небольших объемах убыточных продаж, пока не произошел крах FTX и держатели, наконец, в значительной степени не капитулировали.
На данный момент кажется, что минимум после краха FTX действительно был дном текущего цикла, поскольку с тех пор стоимость BTC только выросла и удвоилась. Форма этого дна также соответствует модели медвежьего рынка 2018 года.
Между этими двумя основными минимумами еще в 2020 году произошла крупномасштабная капитуляция, но этот крах был по большей части аномалией, вызванной неожиданным появлением пандемии COVID-19.
На графике видно, что тенденция во время ралли обычно была прямо противоположной: инвесторы начинают продавать с большой прибылью, и как только фиксация прибыли достигает экстремальных уровней, достигается вершина.
Ранее в этом году BTC SOPR подскочил до высокого уровня примерно тогда, когда в апреле BTC достиг локального максимума. Однако с тех пор индикатор оставался относительно спокойным, с некоторой умеренной фиксацией прибыли после последнего этапа ралли.
«На текущем рынке будет много коррекций и падений, пока он не достигнет пика бычьего рынка, но с психологической точки зрения, похоже, до второй половины бычьего рынка еще осталось достаточно времени», — считает квант.
Цена БТД
Биткойн зарегистрировал снижение ниже уровня в 37 000 долларов в течение прошлого дня, но с тех пор актив снова поднялся, поскольку сейчас он просто плывет выше этой отметки.
Цена актива, похоже, в последнее время немного снизилась | Источник: BTCUSD на TradingView.
